本文摘要：随着澳大利亚首次公开发表IPO(IPO)市场开始安静下来，该国的矿业和石油企业正在用于偏移收购这种方法包抄上市，以筹措之后勘探所需的资金。 但即使是这扇大门有可能也将重开，这将造成该国现金紧缺的资源类企业陷入困境。 几年前，随着全球大宗商品价格上涨，意欲通过IPO筹集资金的澳洲矿业企业曾多次有过一段比较精彩的时光。数据提供商Dealogic的数据表明，2010年，澳洲矿企的IPO总规模超过8.82亿美元。

随着澳大利亚首次公开发表IPO(IPO)市场开始安静下来，该国的矿业和石油企业正在用于偏移收购这种方法包抄上市，以筹措之后勘探所需的资金。　　但即使是这扇大门有可能也将重开，这将造成该国现金紧缺的资源类企业陷入困境。

　　几年前，随着全球大宗商品价格上涨，意欲通过IPO筹集资金的澳洲矿业企业曾多次有过一段比较精彩的时光。数据提供商Dealogic的数据表明，2010年，澳洲矿企的IPO总规模超过8.82亿美元。

　　然而两年后，在市场忧虑中国经济上升的背景下，大宗商品价格暴跌，澳洲矿企的IPO规模也上升了84%。中国是澳大利亚矿产资源的可观消费国。　　随着IPO市场止步不前，黄金铁矿企业Auroch Minerals等矿业公司转而使用偏移收购的方式上市。　　Auroch的董事总经理坎宁翰(Dean Cunningham)说道，由于全球市场行情很差，IPO市场几乎衰退，去年Auroch被已上市企业Terranova Minerals并购。

去年的市场行情有利于企业通过IPO筹措大笔资金。　　坎宁翰说道，Auroch没自由选择等候市况提高，而是自由选择风险较低的借壳上市，其中还包括少量筹措了300万澳元（约合310万美元）的资金，以便让其坐落于莫桑比克的Manica金矿项目开始钻井。　　在偏移收购中，一家上市公司（往往是一家没根本性资产的壳公司）并购一家非上市公司，后者享有金矿等低价值资产。

上市公司的股权结构和资本经过重组以体现新的资产所带给的更大价值。这样非上市公司不用通过IPO就实际变为了一家上市公司，同时可以利用壳公司的现金经营业务。　　2010年，在澳大利亚所有偏移收购交易中，矿业企业占了10%。

去年这一数字下降到76%。　　很多参予偏移收购的矿业企业还必须数年时间才能从生产量中构建盈利，但他们必须筹集资金以之后勘探工作。偏移收购需要让这些企业更加很快地筹集资金，并减少与投资者情绪涉及的市场风险。　　偏移收购也能令其那些享有海外资产的企业（比如以非洲为焦点的Auroch）更加普遍地认识亚洲投资者。

反之亦然。　　坐落于珀斯的企业顾问机构Garrison Capital的董事麦克马斯特(Brian McMaster)说道，现在更加无以寻找优质的壳公司。

最近几个月Garrison Capital决定了多起偏移收购交易。　　麦克马斯特说道，壳公司业主早已注意到最近这些活动，这令其讨价还价的可玩性增大。

　　麦克马斯特说道，这些业主对壳公司班车的价格早已使得借壳上市和IPO比起仍然物有所值。　　到某个时候，期望上市的公司有可能还是要诉诸于老办法。

麦克马斯特说道，未来会再行经常出现IPO洪流，但我指出这扇窗口不会头顶关上。　　Garrison协助促使了去年12月石油勘探企业Wolf Petroleum的上市。Wolf Petroleum是蒙古仅次于的石油许可证持有人企业。

该公司被Strzelecki Minerals并购。麦克马斯特说道，对于Wolf Petroleum来说，这宗交易具备吸引力的主要原因在于，在大多数投资者回避风险的时候，Strzelecki享有一些现金。　　Garrison同时为业务主要集中于在美国的石油勘探企业Black Star Petroleum决定了偏移收购。

在被Sunseeker Minerals并购之后，未来几周该公司预计将以自己的名字在澳大利亚证券交易所(Australian Securities Exchange)上市。　　Dealogic的数据指出，去年，在澳大利亚所有偏移收购交易中，12%是由石油和天然气公司发动的。

此前两年此类交易数量为零。　　2012年，在澳大利亚证券交易所83家新的上市公司中，有25家被不属于re-compliance。该交易所用于这一术语叙述那些在并购一家非上市公司之后用于新的名字（有时被划入到新的行业）新的上市的上市公司。

其中大多数是展开偏移收购的企业。这25家企业中，有20家是矿业或石油勘探公司。

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